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2014年8月6日 研报:浙商证券:生意宝等候交易平台上线后的机遇

 

      预计B2B市场规模未来每年增长20.8%,业内企业加速向交易平台转型

  B2B行业的交易规模在2013年达8.2万亿,过去4年年均增长25.7%;预计未来4年年均增速达20.8%。B2B企业正从信息资讯模式向交易平台模式转型,其中大宗商品交易平台也不断涌现,交易规模迅猛增长。

  依赖于会员数量和会员费的电商业务是公司传统的业绩驱动力

    电商业务是指传统信息资讯业务,营收占比超过60%,采用“联盟+小门户”的网站模式,主要收取会员费及广告费,增长动力来自于会员数量和收费标准的提升,这为公司正重点打造的大宗商品交易平台提供了用户基础。

  “交易+融资”平台和数据业务有望在未来成为新驱动力

  立足于传统资讯业务,公司推出了“金融+数据+电商”的新战略。金融业务是指,将打造一个大宗品交易平台,向“交易+支付+供应链融资”的模式转型,若能顺利升级,那么基于交易和融资的收入将成为公司营收增长的新引擎。数据业务近2年才推出,由“生意社”(www.100ppi.com/)网站实施,提供大宗品的实时价格行情及资讯,是大宗品线上交易的保障,同时可收取客户的咨询费和数据费。

  催化剂

  第3方支付牌照落地、大宗品交易平台建设超预期。

  风险提示

  支付牌照获批延后、交易平台推出慢于预期、战略执行进度低于计划、竞争对手赶超等风险

  盈利预测及估值

  我们充分看好大宗品现货交易电子化和B2B企业转型交易平台的大趋势。公司传统业务增长相对缓慢,如果公司能顺利转型,那么也将充分受益这一潮流的发展。预计14-16年,营收增速分别为-4.7%、5.4%和16.7%,净利增速分别为:8.8%、15.7%、32.8%。当前公司市值约43亿,首次给予“增持”评级。(来源:浙商证券 编选:中国电子商务研究中心)


      本文转载自中国电子商务研究中心:http://www.100ec.cn/detail--6189606.html , 电商新闻官方微信号i100EC



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